[가치평가] Valuation

가치평가란 특정기업(Company)의 자산이나 가치를 산출해보고 비교하고 분석하는 과정을 말한다. 쉽게 말해 현재 주어진 가치에서 원하는 시점의 미래 가치를 산출하는 것인데, 이 때 분석을 하기 위해 해당 기업의 산업에 따라 미래 산업시장 전망, 현재 기업의 자본 구조(사업구조) 가지고 있는 자산의 가치 등을 수식으로 산출하게 된다.

[Reference : ‘Valuation’, Investopedia]

일반적으로 CAPEX(Capital Expenditure), OPEX(Operating Expenditure)가 계산되어야 하고, 현재 시점에서 미래 시점까지의 비용을 계산한다. 또한 미래라는 것은 현재 대비 경제성장률이 반영되어야 하고, 현재의 자산가치가 가만히 있는 상태로 매년 경제성장률을 반영한다고 가정하였을때의 올라간 가치와 투입된 비용 간의 계산이 되는 것이다.

가치평가를 하기 위한 방법 및 기법은 다양하며, 이 때 각각 다른 가치가 산출되지만 결국은 1) 수익성이 나는 사업인가, 2) 투입대비 얼만큼의 수익이 나는가 등을 통해 해당 사업의 투자에 대한 가치, 우선순위를 이야기할 수 있게 된다.

간단한 용어 및 계산법은 하나씩 지속해서 다룰 예정이다.